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股指:北上资金大增,短期股指反弹 租金回报率

来源:股票入门 作者:佚名 浏览量:132

股指观

1.美国10年期国债利率回落至1.59%25左右波动,中美利差美国反弹,资本外流放缓。

2.宏观数据:名义GDP增长21.18%2525,实际GDP增长18.3%2525,GDP收缩指数2.88%2525,广义通胀明显上升。进出口同比增速从高位回落,投资低迷。主要靠房地产支撑。消费有所回升。社会消费品零售总额较上月大幅增长。就业有所改善。m2继续小幅下滑,社会融资降幅快于m2,货币市场流动性宽松。M2与名义GDP增速之差创历史最低,一季度宏观资产负债表缺口达到负峰值。第一季度广义流动性最为紧张。在周期中,处于稳定币种和信贷紧缩的阶段。同时,信用利差处于历史低位,表明实物信用需求不足。我们认为,核心原因在于信用利差的水平是由房地产融资决定的。只有房地产融资才能提供超额回报。在房地产三条红线的压力下,房地产企业去杠杆降低了融资需求,同时也降低了信用利差。债券市场票面收益率偏低,需要股票市场的回报支撑。

3.上周,短期资金转为流入。增幅最大的是来自北方的资金,恰逢美债利率下降、中美利差扩大。ETF也逆势反弹,两大金融板块跌幅明显。偏股新基金发行仅75亿,国内资金紧张。如果前十名成员的净空名单先升后降,则综合基差折价有所降低,对冲板的压力有所缓解。ic的前十名成员的净空订单略有增加。25只个股成交量前5%25继续下跌,有利于成长股。

4、上周,万达第二产业消费服务、保险、交通指数领跌,零售、能源、汽车地产领涨。在传统行业交易占比中,公用事业继续下降,材料和工业行业保持高位,金融板块跌幅明显。新经济下,可选消费和医疗明显回升,信息化水平保持低位。

5.鉴于北方资金大幅增加,美债利率下降,且出现短期反弹,继续从估值偏低的角度选择个股和成长股。股指策略是做多ih,做多ic做空if。

名义GDP与实际GDP对比:广义通胀上升

宏观资产负债表缺口达到顶峰,广义流动性回落至低点

进出口额增速见顶

社会消费品零售总额较上月回升较快。

两年平均固定资产投资仍为负值,仅房地产显示

就业逐渐好转,尚未回到2019年

社会融资明显下降,信贷在进行中

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房地产资金来源增速拐点

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中国的货币信贷周期:稳定货币和信贷紧缩

估值与行业数据监控

每周综合市场数据监测

上周短期资金转入流入,增幅最大的是来自北方的资金,恰逢美债利率回落,中美加息,ETF也逆势反弹,两大金融板块跌幅明显,偏股新基金仅75亿,国内资金吃紧。

如果前十名成员净空头单先增后减,综合基差折价有所降低,避险板块压力有所缓解,ic前十名成员净空头单小幅上涨。

25只股票交易量前5%25占比持续下降,有利于成长股。

总周资金流量

美国10年期国债作为全球资产定价的枢纽

美国10-年国债利率降至1.59%2525。美元的实际利率同时下降。美国国债加速上涨被打破,有利于稳定风险资产。

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美债期限利差与通胀预期

美国国债长短期利差由陡升转为震荡,隐含通胀率稳定在2.3%25左右25.

中美价差和股指

中美十年期债务利差回归中性,下行趋势转为震荡。

人民币汇率

人民币汇率指数高位震荡,人民币兑美元波动,短期贬值趋势放缓。

股票债权交易员轮换

十全年国债震荡,中证商品指数上涨,沪深300下跌。

股票债券风险溢价率

10年期国债利率为3.17%2525。风险溢价率在创历史新低后开始反弹。深300指数顶部已见,风险溢价率回归中性仍有空间。

货币债券市场利率

Currency市场流动性稳定,3个月同业存单回归中性水平,长期国债利率企稳,货币政策没有明显变化。

信用利差和股票指数

信用利差处于历史低位,企业融资成本保持低位。我们认为信用利差的水平是由房地产融资决定的,只有房地产融资能够提供超额收益,在房地产三条红线压力下,房地产企业去杠杆降低了融资需求,同时也降低了信用利差。

交易集中度

前5%2525个股占成交量的40%25,下跌趋势不变,有利于成长股。

交接率

完全变了手率短暂反弹后继续下跌。市场处于低迷状态。

两次融资和交易的余额比例

本周两大金融机构余额减少85.63亿,两金融交易占比维持在低位。

etfshare

股票型ETF总数股价反弹43.66亿,ETF背离股指。

首都变化

北本周资金小幅流入247亿元,北上资金流入增加。

新设立的部分股权基金规模

本周新设立的部分股权基金发行规模为75亿元,接近土地成交量水平。基金变成在股市,新资金不足。

ipo上市规模

ipo上市67.18亿元,ipo为49.41亿,整体上层市场仍处于较低水平。

重大股东增减规模

本周,产业资本减持32.5亿,继续保持在较低水平。

每周限售规模

4月初解禁规模较小,随后开始增长,6月中旬达到高峰。

股指期货基差和净空头订单变化

如果前十名成员减少净空单,则综合基差折价有所减少,对冲单压力有所缓解。

股指期货净空单变化

ih前十名成员净空单增加,综合基差稳定,对冲压力稳定命令。

行业变化

奇迹第二产业上周消费服务、保险、交通指数领跌,零售、能源、汽车地产领涨。

传统行业成交占比

上周在传统行业成交额占比中,公用事业继续下降,材料和工业行业保持高位,金融l板块大幅下滑。

新经济交易占比行业

在新经济下,可选消费和医疗保健明显回升,信息技术保持低位。

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